Attraktive Rendite in Hochzinsländern mit dynamischer Risikosteuerung
Der ART Metzler FX Protected Carry vereinnahmt die Zinsen der nach Meinung des Fondsmanagers weltweit attraktivsten Hochzinswährungen. Hierzu werden Devisentermingeschäfte abgeschlossen, um so die höheren Zinsen bei verbesserter Liquidität gegenüber physischen Anleihen der Hochzinsmärkte zu nutzen. Das Fremdwährungsrisiko wird gesteuert über das seit Jahren erfolgreiche Metzler Currency Overlay auf Basis einer quantitativen Multi-Modell-Architektur. Alle verwendeten Algorithmen und Modelle sind wissenschaftlich fundierte Eigenentwicklungen mit klar definierten Prozessen und Regeln.
Anlagestrategie & -ziele:
- Vereinnahmung risiko-adjustierter Zusatzerträge bzw. höherverzinslicher Geldmarktrenditen
- Investoren den Zugang zum speziellen Segment der Währungen ermöglichen mit einer geringen Korrelation zu Renten- und Aktienmärkten
- Minimierung von Währungsrisiken durch aktives Portfolio-Management
Ausgezeichnetes Währungsmanagement
Metzler Currency Management konnte im Jahr 2020 den prestigeträchtigen European Pension Award gewinnen und setze sich damit zum wiederholten Male gegen die gesamte europäische Konkurrenz durch. Der Award wird pro Jahr nur an einen Manager verliehen. Die Auswahl erfolgt durch eine internationale Jury von institutionellen Kunden und Consultants.
Monatsbericht ART Metzler FX Protected Carry
Mit Spannung wurden im Oktober die Umfrageergebnisse in den USA verfolgt, die Aufschluss über den Ausgang der Wahl am 5. November geben sollen. Mit der zunehmenden Wahrscheinlichkeit, dass Donald Trump der 47. Präsident der Vereinigten Staaten wird, stieg auch die Wahrscheinlichkeit, dass seine politischen Pläne mit einer weiter und schneller steigenden Staatsverschuldung und Inflation einhergehen werden, um die heimische Wirtschaft zu stärken. Vor diesem Hintergrund kannte der USD-Kurs über zwei Drittel des Monats nur eine Richtung nach oben und erreichte erst bei Kursen von EUR/USD 1,0764 seinen Widerstand. Ein ähnliches Bild zeichnete sich auch bei den Emerging Markets Währungen ab, die ausnahmslos gegenüber dem US-Dollar nachgaben.
Die Rendite 10-jähriger Treasuries stieg von 3,70% im September auf über 4,30% in der Spitze und beendete den Monat knapp unterhalb dieser Marke. Befürchtungen, dass die US-Inflation nach einem möglichen Wahlsieg von Donald Trump wieder anziehen könnte, trieben die Renditen nach oben, ebenso wie Befürchtungen, dass sich der Zinssenkungspfad der US-Notenbank deutlich verlangsamen könnte.
Die Performance unserer Protected Carry Strategie lag im Berichtsmonat bei -1,81%. Wir starteten den Monat mit einer hohen Investitionsquote von 76% in den Emerging Markets, finanziert ausschließlich aus dem USD. Diese Position haben wir sukzessive auf 12% reduziert, so dass wir zum Monatsende nur noch zu 40% im brasilianischen Real und zu 20% in der indischen Rupie investiert waren. Parallel dazu begannen wir im ersten Drittel des Monats mit dem Aufbau einer Long-Position im USD, finanziert aus dem Euro. Wir schlossen den Monat mit einer USD-Long-Position von 48% und einer EUR-Short-Position von 60%.
Metzler Currency Management | Achim Walde | 31. Oktober 2024
Wertentwicklung
ART Metzler FX Protected Carry AK I
ISIN: DE000A2DHUF0
Monatliche Wertentwicklung (in %)
| Jan | Feb | Mrz | Apr | Mai | Jun | Jul | Aug | Sep | Okt | Nov | Dez | YTD | |
| 2019 | 2,35% | -0,40% | 0,22% | 0,61% | 0,81% | -0,39% | 3,83% | -1,43% | 0,98% | -2,10% | 0,40% | 0,19% | 5,07% |
| 2020 | -0,21% | 0,02% | -1,40% | 1,86% | 0,03% | -0,74% | -1,44% | -1,64% | -0,96% | -0,88% | -0,61% | 1,18% | -4,74% |
| 2021 | -0,27% | -0,90% | 0,63% | -1,16% | 0,91% | -0,40% | 0,28% | 0,24% | 0,46% | 0,41% | 1,10% | -0,95% | 0,32% |
| 2022 | 0,19% | -2,12% | 1,11% | 2,12% | -1,43% | 0,99% | 2,65% | 0,18% | 2,39% | -0,35% | -2,72% | -1,54% | 1,28% |
| 2023 | 1,31% | -0,89% | 0,02% | 1,47% | 0,52% | 1,97% | 1,35% | -1,47% | 1,18% | 0,68% | -2,08% | 2,91% | 7,07% |
| 2024 | -1,23% | -0,18% | 0,63% | -0,45% | -1,77% | 0,47% | -1,32% | 1,50% | 0,99% | -2,65% | 3,12% | -1,03% |
Wertentwicklung kumuliert (in %)
| 1 M | 1 J | 3 J | 5 J | 10 J | seit Aufl. | KJ | 2021 | 2022 | 2023 | |
| Fonds | 2,58 | 1,50 | 5,90 | 2,72 | 3,58 | -1,03 | 0,32 | 1,28 | 7,07 | |
| Fonds p.a. | 1,93 | 0,54 | 0,46 |
Fondsdaten + Fakten
| WKN / ISIN: | A2DHUF / DE000A2DHUF0 |
| FONDSWÄHRUNG: | Euro |
| AUFLAGEDATUM: | 10.03.2017 |
| GESCHÄFTSJAHRESENDE: | 31.01. |
| ASSET MANAGER: | B. Metzler seel. Sohn & Co. KGaA |
| INVESTMENTGESELLSCHAFT: | Universal-Investment-Gesellschaft mbH |
| VERWAHRSTELLE: | BNP PARIBAS Securities Services S.C.A. |
| FONDSKATEGORIE: | Sonstige Fonds |
| ERTRAGSVERWENDUNG: | Ausschüttend |
| LAUFENDE KOSTEN: | 1,14% p.a. |
| PERFORMANCEGEBÜHR p.a.: | Keine |
| AUSGABEAUFSCHLAG: | 0,0% |
| MINDESTANLAGE: | EUR 50.000 |
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